科创板6家公司定增解禁在即，有机构已实现40余亿浮盈！

明年一季度，科创板即将迎来一批定增项目的限售股份解禁。

星矿数据显示，科创板开市至今（截至12月5日），包括华兴源创、华润微、中微公司、广大特材、航天宏图、亿华通-U、交控科技、安恒信息在内的8家科创板上市公司，已完成定增股份的上市发行，总计实际募得净额为176.6亿元。

其中，华兴源创定增完成最早。公司在2019年底为收购同属专用设备制造业及智能装备行业的欧立通公司，向自然人陆国初、李齐花夫妇以25.92元/股的价格增发2808万股，同时还以35.66元/股的价格完成945万股、净额3.26亿元的配套融资。当前，这些股票于去年12月底上市后，已在今年6月底解禁。

华润微于今年4月份完成的定增项目，相关股份也已在今年10月27日解禁。据了解，公司实际募得净额为49.88亿元人民币，定增参与方包括诺德基金、基本养老保险基金、中欧嘉选混合型证券投资基金等。

**其余6家完成定增股份上市发行的公司，将在明年1至4月份迎来相关限售股份的解禁，限售期均为6个月。

从事企业上市及并购业务的资深律师告诉《科创板日报》记者，定增项目禁售期较IPO更短，与定增常由财务投资者参与有关，期限太长或影响资本市场整体活力。**此外，大部分公司从首次披露预案到上市委审核通过，耗时在3个月到6个月。

从上述8家科创板企业定增股份发行情况来看，增发首日收盘价无一例为均高于定增股份发行价。其中，中微公司两数据分别为102.29元/股、157.50元/股，涨幅达53.97%，而该次增发数量为8022万股，因此包括国泰基金、济南江山投资、诺德基金等多家在内的多家定增参与方，合计首日账面浮盈高达44.29亿元人民币。

图｜数据来源：星矿数据

定增常被市场分析人士看作利好举措，创道投资咨询合伙人步日欣向《科创板日报》记者解释称，定增带来的利好主要体现在定增募投方面，“通过增发募集资金投资项目，来增强公司实力、发展公司业务或者开拓新的战略业务”。

从统计情况来看，上述8家企业增发目的除了华兴源创曾募资用于收购资产和配套融资，其他企业多用于项目投资或补充流动资金，且收购标的或募投项目均可与企业原有业务形成协同。

亿华通-U于今年6月份发布了一项2亿元规模的定增预案——这是在科创板落地的首单简易程序定增项目，募投项目为燃料电池综合测试评价中心。

作为一家氢燃料电池发动机系统供应商，亿华通表示上述项目将帮助公司全面开展覆盖 80kW-240kW 功率范围的产品研发及测试工作，包含可靠性提升、耐久性提升、低温环境适应性提升等在内的7个功能模块，完善公司在高功率氢燃料电池发动机领域的综合测试能力，使其不受制于自身条件或第三方测试条件限制。

在公司业务与资产状况良好，大部分赛道较为热门，进而定增能大概率提振市场信心这一原因之外，一家在今年完成了10亿规模定增项目的A股上市公司董秘在接受《科创板日报》记者采访时表示，大部分公司增发日股价大涨，还与启动发行时机选择有关。

“一般企业会在股价上行的阶段启动发行程序，这时定增募集资金已经基本到位，各类验资报告也已完成，而且再加上定增发行价通常是定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十，很容易造成这一情况。”

在增发首日实现浮盈之外，《科创板日报》记者注意到，截至上周五（12月3日）收盘，也有公司最新股价显著低于定增项目最初的发行价。

安恒信息最新收盘价为275元/股，而发行价格为324.23元/股，浮亏49.23元/股，相比增发首日收盘价跌20.52%。公司在今年9月发行的定增项目共有411.23万股，定增参与方中信建投、摩根大通、电信投资等多家机构，合计账面浮亏2亿元人民币。

不过广大特材按照最新收盘价超出发行价格的23.64元/股计算，公司今年6月份发行的定增项目为投资者取得了11.69亿元的账面浮盈，中微公司的同一数字为43.81亿元浮盈。

“资金方参与定增也是一种风险投资，不但受公司自身发展影响，也要受整个资本市场基本面的影响，所以定增破发也是存在相应概率的。”步日欣认为，至于资金方是长期持有公司股份还是及时止损，需要看对于公司长期发展的信心到底有多大。

上述A股公司董秘则告诉《科创板日报》记者，公司在定增预案通过交易所审核并拿到批文之后，企业会进入到与投资人的深度接洽和博弈的过程。“如果企业不想对定增股份解禁之后的二级市场股价产生较大冲击，一般企业对投资人的诉求是找到一些跟公司有产业协同发展可能的资方，或者是一些机构投资者。”

“当然，前提是企业被市场看好。”该人士透露，今年A股一些小市值公司定增较为困难。

据星矿数据显示，今年以来，科创板共有近40家公司发布了再融资预案，其中有一半采用定增模式，目前仍处于增发预案阶段涉及的金额逼近400亿元。

编辑 : 石伟